Revue du Web de l’or du 22/09/2016 : Un cours de l’or atone et des taux d’intérêt inchangés pour la FED
Par joubert le vendredi 23 septembre 2016, 14:58 - La revue de Joubert sur l'or - Lien permanent
Réunion de la FED, dollar fort, les indices mettent à mal l’or. Sans connaître une chute vertigineuse, les investisseurs sont néanmoins restés en retrait vis-à-vis du métal précieux. Qu’à cela ne tienne, l’or reste néanmoins une valeur refuge fiable selon les analystes. Plus que jamais même : les effets plutôt incertains voire délétères des politiques monétaires menées par la BCE et la FED donnent raison à l’or. Voici notre revue de presse sur l’or.
L’or se tassait en fin de semaine dernière
Vendredi 16 septembre, l’or a
poursuivi sa baisse suite à l’annonce de la BCE sur sa politique
monétaire avec des taux d’intérêt restés inchangés. Les marchés étaient
également dans l’expectative des décisions de la Banque du Japon (BoJ), la banque
centrale nippone, concernant le relèvement ou pas des taux, mais aussi des
décisions de la FED. Bullion Vault
explique également cette baisse ainsi : « Les marchés mondiaux des actions ont chuté, tout comme les
commodités, après la publication de chiffres sur l'inflation américaine
meilleure que prévu, et ce avant la décision la semaine prochaine par la Fed
concernant une hausse ou non de ses taux. » Malgré tout,
l’or aurait dû connaître un petit rebond, soutenu par le prix des obligations
majeures US restant ferme les jours précédents. Pourquoi cette atonie de
l’or ? « L'on pourrait
expliquer ceci en partie avec la demande physique faible dans les pays grands
consommateurs d'or, a conclu HSBC. » En effet, au mois d’août, l’Inde
a connu une baisse des importations d’or de 77,5 %. Une chute sans
précédent !
Réunion de la FED : l’or monte de 1 %mais les investisseurs sont frileux
Néanmoins,
lundi 19, l’once gagnait 6,70 dollars au premier fixing du matin pour atteindre
les 1315,05 dollars annonçait Les Échos, bien loin de ses
plus hauts du 24 juin. La défiance était pourtant de mise, malgré une attente plutôt
pressante concernant la réunion du FOMC, la
Federal Open Market Committee, en charge de la politique monétaire américaine,
de mardi et mercredi. « À l'approche
de la réunion de la banque centrale des États-Unis, ceux qui investissent dans
l'or ont préféré jouer la prudence. La semaine dernière, les fonds ont été
moins nombreux à parier sur une hausse des cours du métal précieux.»
Une frilosité des investisseurs qui n’affole pas le moins du monde les
analystes, comme le rapporte Les Échos : « L'incertitude entourant l'élection
présidentielle américaine et les politiques
des grandes banques centrales devrait contenir l'appétit pour le risque des
investisseurs à court terme et soutenir les cours de l'or autour des
1300 dollars », selon les
économistes de Citigroup, banque américaine majeure.
Cela n’a pas empêché à l’or de
prendre 1 % mardi 20 pour terminer à 1330,80. Comme le rappelle Investing.com, « l'or est sensible aux mouvements des taux américains, qui
remontent le coût d'opportunité de détenir des actifs sans rendement comme
l'or ». Mercredi 21, l’or cotait à 1319, 60 dollars au terme
du premier fixing du matin, soit 5,8 dollars de plus que la veille en fin de journée.
Les positions des investisseurs ont été réduites, le 1er ETF
aurifère du monde repartant à la baisse. Mais comme le précise L’Express,
les analystes restent confiants sur l’or : « Pour le moment, les spécialistes sont
neutres à court terme. »
Le statu quoi de la FED
Au terme de la très attendue réunion du FOMC, la nouvelle a été accueillie
sans surprise par les marchés, la probabilité de hausse des taux directeurs
étant tombée à 15 % les jours précédents. Le suspense n’est pas pour autant
terminé. La FED a en effet laissé entendre qu’un relèvement des taux pourrait
avoir lieu : « Nous estimons
que les conditions pour un relèvement [des taux] se sont renforcées », a
expliqué Janet Yellen, la présidente de la Fed lors d’une conférence de presse,
tout en soulignant que, « pour l’instant », elle préférait « attendre une
poursuite des progrès vers nos objectifs » rapporte Le Monde
ce jeudi 22 au matin. En effet, une nouvelle réunion du Comité de politique
monétaire devrait avoir lieu au mois de décembre, après les élections
américaines. Pour la suite de l’épisode, il faudra donc attendre 3 mois…
Goldman
Sachs aime l’or !
« Il existe
des catalyseurs pour que l’once reprenne sa tendance haussière »,
voilà la déclaration de Goldman Sachs, retranscrite dans cet article du
mercredi 20 septembre Le Revenu.
Les analystes de cette banque d’investissement internationale que l’on ne
présente plus pensent ainsi que de nombreux facteurs sont en faveur de
l’or :
- la poursuite de politiques monétaires accommandantes à travers le
monde ;
- la possibilité que le gouvernement chinois dévalue sa monnaie ;
- les prochaines élections présidentielles américaines.
Si la Chine dévaluait sa monnaie,«
les épargnants chinois pourraient donc être tentés, si tel est le cas,
d’acheter des placements d’or pour compenser la dépréciation de leur patrimoine
financier ». Et quand on connaît le goût que les Chinois ont traditionnellement
pour le métal précieux, on ne peut qu’imaginer l’impact qu’une augmentation des
achats en or peut entraîner sur le marché de l’or. Plus de demande, une offre
en baisse : tous les éléments réunis pour voir l’once d’or grimper en
flèche…
Pérou : de l’or durable ?
Comme de nombreux pays qui ont de l’or dans leurs sols ou dans leurs
rivières, le Pérou fait face à l’extraction minière sauvage, illégale ou peu
respectueuse de l’environnement mais aussi des hommes. Des mesures ont été
prises nationalement afin de juguler le problème mais c’est un projet suisse
« destiné à promouvoir le respect de
critères écologiques et sociaux dans le cadre de l’extraction du métal
précieux » qui ouvre la voie d’un or durable au pays sud-américain.
Alors que la production reste plutôt faible – 700 kilos par an –, l’initiative
permet aux mineurs certifiés d’avoir des bonus et d’éviter de passer par des
intermédiaires qui n’oublient pas au passage de prendre une commission... Les
mineurs utilisent le mercure dans la dernière étape de production de l’or mais
ils le recyclent, alors que les exploitations illégales, elles, continuent de
déverser leur mercure dans les sols et les rivières, entraînant un danger aussi
bien pour les populations locales que pour la faune et la flore. « Dans
la seule région de Madre de Dios, les autorités péruviennes estiment qu’environ
40 tonnes de mercure sont déversées chaque année dans les eaux du fleuve
Amazone » explique le site SuissInfo.